中國現(xiàn)階段大棚骨架的相對(duì)庫存水平更低
2022-6-22 11:39:58??????點(diǎn)擊：
今年大棚骨架依靠淘汰落后產(chǎn)能和原料成本大幅下降，全行業(yè)全年預(yù)計(jì)盈利280億，創(chuàng)3年新高，由于目前產(chǎn)業(yè)環(huán)境沒有根本改善，近期鋼價(jià)大幅上漲的可能不大，原料成本繼續(xù)運(yùn)行在下降通道，油價(jià)的暴跌使得鐵礦石焦炭等鋼材生產(chǎn)原料的下跌空間再次打開，一旦出現(xiàn)鋼價(jià)大幅上漲的勢(shì)頭，鋼廠方面將會(huì)持續(xù)在期貨盤面上建立套保頭寸，鎖定利潤，單純的鋼價(jià)漲跌鋼廠目前并不看重，鋼廠看中的是加工利潤，只要有加工利潤，主動(dòng)縮減產(chǎn)能釋放的可能性就不存在，今年的春節(jié)在二月中旬，節(jié)后能恢復(fù)施工，所以明年的鋼價(jià)低谷可能會(huì)在一月份出現(xiàn)。目前的貨幣政策方面具有針對(duì)性，但靈活性和前瞻性相對(duì)仍然較弱。明年貨幣政策主基調(diào)還是穩(wěn)健為主，松緊適度。今年從存款和流動(dòng)性來看，是一松一緊，流動(dòng)性相對(duì)松；存款雖然經(jīng)歷過一次存貸比的調(diào)整，但還是比較緊。明年兩者可能都比較松，這和政策管理框架變化有很大關(guān)系，這樣的情況下，大棚骨架活躍度相對(duì)會(huì)高些，對(duì)降低企業(yè)融資成本各方面來說都是有利的。究其根本原因無外乎是當(dāng)前政策的改變，落后產(chǎn)能淘汰帶來的優(yōu)勝劣汰機(jī)制淘汰了不少廠家，不少廠家都受其影響，從產(chǎn)量到銷售都被全線壓制，然而，他帶來的好處也顯而易見，就是企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)少了很多，產(chǎn)量虛高下庫存積壓成山的情況也有了一定緩解，當(dāng)然這些是多少年來積壓的問題，非一朝一夕之功所能解決，但是總體無論企業(yè)的生產(chǎn)機(jī)制還是銷售方面都有了良性的循環(huán)，相信明年淘汰落后產(chǎn)能會(huì)給鋼材市場(chǎng)一個(gè)適當(dāng)?shù)慕忉尅?/span>
雖然目前來看鋼材價(jià)格跌落空間不大，但動(dòng)態(tài)分析，由于成本支撐力度減弱，今后國內(nèi)鋼材價(jià)格還有下行空間：一是礦石價(jià)格還會(huì)下跌，如上所述，最糟糕情況下有可能見到60美元/噸；二是如果部分鋼材出口退稅取消，短時(shí)期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生較大市場(chǎng)情緒沖擊；三是全面降息在減輕鋼鐵企業(yè)資金成本的同時(shí)，亦使其價(jià)格成本支撐減弱，因?yàn)橘Y金使用成本構(gòu)成鋼材全部成本的重要部分。只有在消化了上述三點(diǎn)動(dòng)態(tài)利空因素后，鋼材價(jià)格才能形成階段性底部。據(jù)有關(guān)資料，雖然處于歷史較高數(shù)量規(guī)模，但考慮到港口庫存屬于顯性庫存，而連續(xù)兩年多來鐵礦石價(jià)格持續(xù)跌落，致使鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商的隱形庫存薄弱，因而全國鐵礦石總量庫存不是很多，應(yīng)當(dāng)處于歷史低位。再考慮到隨著中國鋼鐵產(chǎn)量的不斷提高，所匹配的合理庫存數(shù)量也應(yīng)當(dāng)提高，因此中國現(xiàn)階段大棚骨架的相對(duì)庫存水平更低。
雖然目前來看鋼材價(jià)格跌落空間不大，但動(dòng)態(tài)分析，由于成本支撐力度減弱，今后國內(nèi)鋼材價(jià)格還有下行空間：一是礦石價(jià)格還會(huì)下跌，如上所述，最糟糕情況下有可能見到60美元/噸；二是如果部分鋼材出口退稅取消，短時(shí)期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生較大市場(chǎng)情緒沖擊；三是全面降息在減輕鋼鐵企業(yè)資金成本的同時(shí)，亦使其價(jià)格成本支撐減弱，因?yàn)橘Y金使用成本構(gòu)成鋼材全部成本的重要部分。只有在消化了上述三點(diǎn)動(dòng)態(tài)利空因素后，鋼材價(jià)格才能形成階段性底部。據(jù)有關(guān)資料，雖然處于歷史較高數(shù)量規(guī)模，但考慮到港口庫存屬于顯性庫存，而連續(xù)兩年多來鐵礦石價(jià)格持續(xù)跌落，致使鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商的隱形庫存薄弱，因而全國鐵礦石總量庫存不是很多，應(yīng)當(dāng)處于歷史低位。再考慮到隨著中國鋼鐵產(chǎn)量的不斷提高，所匹配的合理庫存數(shù)量也應(yīng)當(dāng)提高，因此中國現(xiàn)階段大棚骨架的相對(duì)庫存水平更低。
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